Minério de ferro em alta abre janela de renda extra: Citi revisa para cima preços-alvo de CSN e CSN Mineração

Investidores que buscam valorização de carteira e novas fontes de renda nos dividendos do setor de mineração ganharam um dado relevante nesta terça-feira (31). O Citi atualizou suas projeções para o minério de ferro e, como reflexo, elevou o preço-alvo das ações da CSN Mineração (CMIN3) de R$ 5 para R$ 6 e da controladora CSN (CSNA3) de R$ 7 para R$ 8,50. A recomendação permanece neutra, mas a revisão indica espaço adicional de ganho para quem já possui ou estuda entrar nos papéis.

Por que o Citi mudou as contas

No relatório enviado a clientes, o banco ajustou a curva de commodities usada pela nova equipe de análise e passou a trabalhar com expectativa de alta do minério de ferro nos próximos trimestres. Mesmo projetando um mercado mais apertado no quarto trimestre de 2025, a instituição incrementou em 22% a estimativa de Ebitda da CSN Mineração para R$ 1,77 bilhão e manteve praticamente estável a previsão de R$ 3,03 bilhões para a CSN.

Impacto nos números das empresas

Para o terceiro trimestre de 2023, a projeção é de um desempenho sólido da CSN Mineração, sustentado por preço médio do minério ao redor de US$ 102 a tonelada — 3,3% acima do trimestre anterior. O Citi espera:

• Vendas de 11,8 milhões de toneladas, perto do limite de capacidade;
• Receita líquida de R$ 4,41 bilhões, alta de 9% na comparação trimestral;
• Ebitda de R$ 1,77 bilhão, avanço de 40% ante o trimestre anterior.

Na CSN, além da contribuição da mineradora, o banco projeta reação positiva nos segmentos de Cimento e Logística:

Imagem: Internet

• Cimento: Ebitda estimado em R$ 332 milhões, 13% acima do 2T23, impulsionado por volumes maiores e repasse de preços favorecido pelo programa Minha Casa, Minha Vida.
• Logística: Ebitda de R$ 532 milhões, 3% maior na base trimestral, beneficiado por maior movimentação de minério e condições climáticas secas.
• Energia: Ebitda de R$ 44 milhões, queda de 51% no trimestre devido a menor excedente de energia disponível para venda.

Datas que podem destravar valor

CSN e CSN Mineração divulgarão resultados em 12 de novembro. Para os investidores focados em renda extra via mercado de ações, a data passa a ser observada de perto, pois pode confirmar ou rever as expectativas de Ebitda, geração de caixa e, consequentemente, as projeções de preço-alvo atualizadas pelo Citi.

Com informações de InfoMoney